半岛彩票:清盘减负、收益率待提升信达澳亚基金、建信基金的周期

　　Wind数据显示，截至11月30日，今年以来清盘基金的数量高达237只，已超去年同期。其中，权益类基金产品成清盘主力，占比超76%，创历史新高。

　　11月22日，建信基金旗下建信中证饮料ETF发布剩余财产分配公告，该产品将在11月28日清盘，基金规模已不足4000万。

　　11月18日，信达澳亚基金公告称，冯明远卸任信澳星奕混合基金和信澳科技创新一年定开混合2只基金的基金经理一职，因工作调整，信澳星奕混合基金增聘李博担任基金经理，信澳科技创新一年定开混合增聘吴凯担任基金经理。

　　Wind数据显示，截至2021年12月31日，冯明远管理规模458.53亿元，同期信达澳亚主动权益管理规模647.06亿元，冯明远管理规模占比近70%，堪称公司一哥。而自2022年开始陆续卸任6只。截至2023年12月1日，冯明远名下还有4只基金，最新合计规模162.09亿元。

　　天天基金网数据显示，截至11月29日，信达澳亚基金混合型+股票型权益基金规模483.35亿元，冯明远在管规模占比约30%。

　　明星基金经理的影响力仍肉眼可见，但基金平台化发展已是大趋势。冯明远密集卸任减负的同时，信达澳亚基金也在有意培养新人。以信澳科技创新一年定开混合为例，该基金经理人为吴凯累计任职时间仅11天。

　　截至2023年9月30日三季报，信澳科技创新一年定开混合基金规模2.3亿元，近1年收益率-17.05%，近2年收益率亏损高达-40.23%。

　　值得注意的是，该基金存在克隆信澳新能源产业股票仓位情况，2亿多的盘子虽不大，可同样是投资者的真金白银。市场耐心、容忍性是有限度的，逝去冯明远光环后，吴凯担子不轻。

　　作为冯明远主力基金，信澳新能源产业股票是其成名基金。截至2023年9月30日规模为82.32亿元，环比降幅-14.60%，也是继2022年9月30日后，基金规模连续四个季度下滑。

　　2022年9月30日该基金规模116.40亿元，一年时间规模缩水超30亿元。收益率亦不讨喜，近一年为-14.51%，近两年为-39.50%。

　　基金前十大重仓股为璞泰来、立讯精密、兆易创新、顺络电子、江波龙、保隆科技、水晶光电、新泉股份、华峰铝业、爱柯迪。

　　可以发现，重仓股以新能源汽车产业、消费电子为主，其中璞泰来作为锂电池材料龙头，连续四季度位列第一。

　　然这个心头好二级市场并不尽人意，2023年初至12月1日累计跌幅-36.45%。12月1日盘中创下22.42元年内新低。碳酸锂主力合约则跌幅6.97%，报101500元/吨，创上市以来新低。

　　璞泰来主营业务为负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜。锂资源价格持续下跌，也将带动锂电池材料价走低，璞泰来后续业绩走势仍不容乐观。

　　调仓力度也在加大。天天基金网显示，截至2022年12月21日信澳新能源产业股票基金换手率168.32%，截至2023年6月30日为230.07%。

　　从前十大重仓股信息看，三季度调仓仍在继续，截至9月30日，立讯精密与兆易创新上升至基金第二、第三大重仓股。一季度第二大重仓股科达利则退出前十大重仓股，第三大重仓股爱柯迪降为十大重仓股。爱柯迪为锂电池企业，爱柯迪为汽车配件企业，均属新能源汽车行业。

　　只是效果如何仍需观察。天天基金网显示，截至11月29日，冯明远在管基金年内收益率均为负。信澳领先智选混合跌幅最小为-9.31%，信澳智远三年持有期混合C跌幅最大为-11.24%，3000只同类排名均处于中游位置。

　　此外，四只在管基金前十大股东重复度较高。在行业分析师于盛梅看来，一拖多导致持仓雷同现象严重，基金经理产品克隆化不是新鲜事。克隆型产品存在一损俱损、一荣俱荣问题，能否打出差异化、特色性、提升个性投研力，是突围破局关键。

　　从过往案例看，明星基金经理人频繁卸任在管产品多为离职先兆。回望2023年，坊间也多次流传出冯明远跳槽传闻。

　　能够肯定的是，基金平台化发展已是大势，相比名气资历，下半场投资人更重平台实力、专业性，提升投研能力、改善回报率是信达澳亚基金的重中之重。

　　天天基金网显示，截至11月29日，信达澳亚基金股票型加混合型权益类基金总数87只，年内实现正收益的仅有2只基金。

　　最大亏损的是信澳业绩驱动混合C今年收益-41.25%，收益率最高的为李博管理的信澳新能源精选混合，达到10.54% %。

　　截至9月30日，信澳新能源精选混合基金规模43.45亿元。近3个月与近6个月收益率为16.17%与22.06%，天天基金网四分位排名均为优秀。

　　天天基金网显示，截至9月30日，信澳新能源精选混合前十大重仓股第一位是赛力斯、持仓占比高达10.58%。

　　众所周知，依靠华为概念东风，赛力斯股价二季度以来持续飙升，仅9月28日至10月18日9个交易日就收获了5个涨停板。押中这只大牛股，也是该基金业绩亮眼的关键。

　　查阅信澳新能源精选混合前十大重仓股，持仓合计占比高达84.38%。相比之下，风格更稳健的一哥冯明远的信澳新能源产业股票占比仅21.26%。

　　持股比集中，需警惕基金波动风险，押中了皆大欢喜、押错了一地鸡毛。值得一提的是，信澳新能源精选混合的赛力斯持仓占比超出单一股票持仓市值占基金净值比不得超过10%规定，是否过于激进呢？

　　人员李爱芳认为，基金是长线投资，需功夫下在平常，扎实产业积累、市场洞察预判是重中之重，押注式博弈高回报伴随着高风险，若失败只会加剧投资者损失。

　　2022年基金押注光伏、新能源赛道翻车后，All in风格便开始不被更多投资者所认可，李博想要持续上述喜人收益，持股策略的精进打磨不可缺少。

　　值得注意的是，虽然信澳新能源精选混合收益率亮眼，可基金份额变动不大。天天基金网显示，2022年12月31日，信澳新能源精选混合总份额为36.73亿份，截至9月30日为36.75，只增长了200万份。

　　整体看信达澳亚基金，整体收益率欠佳，截至11月30日，股票型基金产品近一年收益率-18.23%，同类基金平均收益率为-9.83%。混合基金近一年收益率为-16.58%，同类基金平均收益率为-9.57%。

　　另一厢，信达澳亚基金多数基金年管理费率仍为1.5%，年托管费率为0.25%。相比之下，行业经历一轮让降费让利后，行业平均管理费率为1.2%、平均托管费率为0.2%。

　　2023年7月，证监会有关部门负责人就公募基金费率改革答记者问。证监会根据行业发展实际和投资者需求，制定了公募基金行业费率改革工作方案，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。

　　行业分析师郭兴认为，下半年以来，数家头部公募基金公司率先开启降费模式，行业降费已是一种趋势。叠加年内权益类基金普遍负收益，信达澳亚基金仍收取较高管理费，合理性有待商榷。

　　据wind数据，建信基金年内已清盘8只迷你基产品。其中，建信中证饮料ETF、建信港股通恒生中国ETF等6只为权益类基金。

　　天天基金网显示，截至11月21日，建信基金在管规模7336.49亿元，相比2022年12月31日的7774.33亿元，缩水437.84亿元。

　　利润亦出现滞涨。据建设银行财报，2023上半年建信基金净利5.90亿元，同比增长0.17%。

　　截至9月30日，其货币基金产品规模高达5317.62亿元，权益类基金资产仅609亿元，占比仅8.16%。

　　对标同类银行系同类基金，截至9月30日，招商基金权益类基金高达2100亿，总资产占比超25%。工银瑞信基金也超1600亿，总资产占比22%。

　　对此，建信基金原董事长张军红曾表示，权益类基金的短板问题，建信一直都在关注，且前几年一直在努力改进。改革不是一蹴而就的事情。尤其是股票投资这块，要形成正确的投资理念，要有共识，还要培养投研实力，这都需要时间的积累。

　　截至9月30日，建信基金股票型基金+混合型基金合计162只。其中，股票型基金近一年收益率为-7.4%，混合型基金为-6.12%，同期行业平均水平为-7.62%与-6.54%。

　　偏股型基金方面，截至12月1日，收益率最高的为建信医疗健康行业股票A为3.08%，年内收益率跌幅最大的是建信新能源行业股票A收益率为-25.44%。

　　混合型基金方面，截至12月1日，收益率最高的是建信灵活配置混合收益率为11.80%。收益率最低的是建信沃信一年持有混合A收益率为-24.39%。

　　天天基金网显示，建信基金对于半导体业较偏爱。公司前三大重仓股分别为北方华创、中兴通讯、中微公司，分别被38家、33家、48家基金所持有。

　　相比权益类基金收益率不佳，建信基金REITs产品跌幅更严重。股票交易软件数据显示，截至12月4日，建信中关村产业园REIT年内下跌-43.03%，在公募REITs中表现垫底。

　　公开资料显示，该基金基础设施项目公司的出租率由2022年一季度末96.15%降至2023年三季度末的63.73%。

　　11月7日，建信基金公告：原始权益人及其控股股东拟累计增持不超20000万元。真金白金投入难能可贵，然似乎难改颓势。建信基金REITs产品短暂两个交易日反弹后，连续16个交易日下跌之后，12月4日收盘上涨0.77%报收2.246元每股，迎来久违的反弹。

　　如何提振改善，考验高管层大智慧。2023年9月，生柳荣接任建信基金新任董事长。都说新人新气象，如何挽回困局拭目以待。

　　比如陶灿，从业累计从业时间超12年，是一名经验丰富的老将。天天基金网显示，截至9月30日，陶灿6只产品累计在管规模90.8亿，相较巅峰期的171.71亿元规模几乎腰斩。

　　截至12月1日，陶灿在管6只产品，年内收益率全为亏损状态。亏损最大的是建信新能源行业股票A收益率为-25.44%。

　　截至12月1日，建信基金股票型与混合型基金垫底的基金均为陶灿在管产品。要知道，其管理的建信改革红利股票A年限超过9年，曾创下了261.2%的回报率。

　　规模方面，截至9月30日，建信改革红利股票A基金规模5.86亿元。收益率方面，截止12月1日，建信改革红利股票A近2年收益率-47.00%，近一年收益率-25.80%，2023年年内收益率-22.13%。三项收益率天天基金网四分位排名均不佳。

　　天天基金网数据显示，建信改革红利股票前十重仓集中在电力设备、通信、食品饮料等领域，分别为中际旭创、晶盛机电、泸州老窖、天孚通信、三花智控、精测电子、中瓷电子、宁德时代、太极集团以及梦网科技。

　　建信改革红利股票三季报中，陶灿表示，本基金在三季度配置在顺周期行业比例偏少，组合结构和市场风格有较大偏差，导致三季度阶段表现较弱，在以新能源、高端装备为代表的成长板块估值压缩到极致后，后续基本面驱动股价将变得更为有效。

　　天天基金网显示，截至12月1日，陶灿现任在管基金年限超过2年的共有5只基金，其中4只基金近2年收益率下跌超过40%。跌幅最大的基金为建信新能源行业股票A近2年累计跌幅高达-49.38%，682只同类基金排名之中排在642垫底位置。

　　2022年6月30日，该基金资产 59.73亿元，总份额22.66亿份。截至2023年9月30日，总份额为22.95亿份，但净资产规模仅35.58亿。