半岛彩票:上海璞泰来新能源科技股份有限公司

　　1本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。

　　2本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　2017年年度利润分配方案：以2017年末公司总股本432,702,900股为基数，向全体股东每10股派发现金3.13元（含税），本次利润分配135,436,007.70元，利润分配后，剩余未分配利润转入下一年度。

　　公司自成立以来，始终深耕于新能源锂离子电池上游关键材料及自动化工艺设备领域，致力于发展成为新能源锂离子电池整体解决方案的世界一流企业。

　　公司主营业务为锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜等关键材料及工艺设备研发、生产和销售，为下游客户提供专业性、高品质的新能源锂离子电池材料及专业工艺设备综合解决方案，通过渠道共享、研发合作、工艺配套等实现了关键业务价值链的产业协同。

　　公司以领先的工艺技术积极配合锂离子电池高端客户市场的需求，在巩固原有消费类软包锂离子电池市场的基础上，积极进军动力电池市场，目前公司已与ATL、宁德时代、三星SDI、LG化学、天津力神、珠海光宇、比亚迪、国轩高科、中航锂电等行业知名企业建立了密切的业务合作关系。2017年6月，公司在《中国企业家》杂志社组织的“21未来之星-2017年度最具成长性新兴企业”评选中，荣登未来之星百强榜。

　　公司生产所需原材料通过外购和委外加工的方式取得。具体实施上由各子公司采购部根据自身业务特点、内控制度分别执行。

　　外购分为标准原材料和非标准件采购。标准原材料包括负极材料的焦类、沥青、初级石墨，设备业务的通用零部件，涂覆隔膜及其加工所需的隔膜、陶瓷、胶水、PVDF等；非标准件主要是设备业务定制的零部件。标准原材料采购由各子公司计划采购部根据过去几个月内订单的取得情况，结合公司对未来几个月的销售预测，对短时间内不会发生较大变化的标准原材料设定采购计划，定期向合格供应商发出订单以补充库存进行采购。对于重要的标准件与供应商采用年度合作为主，临时补充采购为辅的采购模式，在年度长单采购模式下，各子公司采购部根据月度销售计划决定月度采购订单的下达。非标准件采购指设备业务计划部对市场部新取得的订单按物料清单进行拆解，并根据系统设计的配置单，针对其中非标准零部件直接向采购部下达采购计划。采购部根据计划部下发的采购计划和技术部设计图向合格供应商询价采购。

　　基于专业化和分工协作的考虑，负极材料业务在公司上市前将原料粉碎、石墨化工序基本上全部外包，将造粒和炭化环节部分委外加工。2017年公司收购并控股山东兴丰，2018年公司将全面加速负极材料配套产能的建设，同时在江西奉新、江苏溧阳、内蒙卓资进行更为合理的生产基地布局，逐步降低对关键工艺的委外加工比例，通过更加完善的规模化配套进一步降低制造成本，为客户提供更加安全、稳定、优质的服务。

　　负极材料、涂覆隔膜及其加工和铝塑包装膜均采取“根据订单组织生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式，依据客户订单和销售预测，结合成品库存量制定生产计划。根据上述生产计划，按照规范的流程组织批量连续生产。

　　锂电设备业务的生产模式具有一定的系统集成行业特征。公司在产品订单签订后，针对客户需求进行整体方案的选型与设计，以自行开发的软件系统为核心，通用零部件在公开市场采购，非通用部件采取定制方式，采购和定制完成后进行硬件安装，将软件系统与硬件设备进行集成，组成完整的涂布机。锂电设备业务采取自主设计、自主总装的生产模式，专注于设计和总装，其生产采用“以销定产”的管理模式。

　　公司采取直销为主销售模式。公司产品的下游客户主要为电池厂商，客户需求多样化、个性化程度较高，具有技术营销的明显特征，因此主要采取直销模式。销售部门采取主动营销策略，通过多种方式和渠道收集行业和市场信息，紧密跟踪技术和市场发展趋势，及时了解客户新动向和新需求，直接与客户接触，了解并有针对性的分析其潜在需求，为客户提供优质的技术服务，赢得客户的信赖。锂电设备业务订单主要通过直接对接和挖掘客户需求、参加行业展会、参与招投标等方式获得。

　　锂离子电池材料和自动化设备主要运用在其下游锂离子电池的生产制造过程中，锂离子电池根据应用场景可分为消费、动力和储能三类：

　　1)消费类电池市场：智能手机、VR、无人机、可穿戴设备、移动电源等新增需求带动消费类锂离子电池需求增长

　　传统的消费锂电池主要应用于手机、笔记本电脑、数码相机等3C类产品，传统3C类产品在经历过发展的黄金阶段之后，智能手机产品等市场增速放缓，但是由于主流的终端手机越来越多地采用内置电池和软包装聚合物电池， 对于高性能的负极材料和包装铝箔材料的需求还是逐步增加。近年来出现的多种新型产业增加了对消费锂离子电池的需求，如VR眼镜、无人机、可穿戴设备等。根据预测，到2020年，VR行业规模年预计超过 550亿元，2016-2020年复合增长率接近 80%；全球民用无人机市场规模增长到约260亿美元，五年复合增长率近 50%；2016-2020年，智能眼镜出货量的年复合增长率高达 200%左右，智能服装超过 60%，智能手表接近 30%。

　　以新能源汽车为代表的动力电池市场自2011年电动汽车商业化元年以来高速增长，成为锂电市场发展的最大动力。据中汽协会统计，2016 年，我国新能源汽车生产 51.7 万辆，销售 50.7 万辆，2017年，我国新能源汽车产量79.4万辆，销量77.7万辆，连续三年位居世界第一，累计保有量达到180万辆，占全球市场保有量50%以上；技术水平有了显著的提升，乘用车主流车型的续驶里程已经达到300公里以上，与国际先进水平同步；充电网络的建设稳步推进，截至去年年底，全国共建成公共桩21.4万个，同比增长51%，保有量居全球首位。2017年电动汽车市场实现锂离子电池装机一共33.55Gwh，同比增长21%。未来动力电池的出货增加主要来自乘用车销量的推动，预计2018-2020年动力电池需求将保持30-40%的速度持续增长。

　　目前储能行业处于起步阶段，储能装机规模增长迅速,2017年全球储能锂电池（ESS LIB）出货量达到11.0Gwh。目前最具开发潜力的主要是风光电场、商业化削峰填谷电力项目、传统电厂和微电网项目等下游市场，大型储能能解决风光电场削峰填谷的电力问题，实现可再生能源大规模发展的重要支撑技术，因此，下游需求的爆发式增长，国内储能市场前景广阔，使得储能的商业化应用也愈加迫切。

　　锂电池应用范围更加的广泛，其规模迅速扩张，2017年我国新能源汽车的保有量和销售量都取得了进展，政策上已经逐步形成了全环节、中长期、可持续的政策扶持体系，也正在探索用户市场的激励措施。随着锂电市场尤其是动力电池市场需求的快速增长和国家相关鼓励政策的推动，其对上游的锂电池材料和自动化工艺设备的需求保持强劲增长,尤其是2017年以来国家在新能源汽车补贴政策方面门槛的提高，使得对上游材料中的中高端产品的需求大幅提升，将更加有利上游产品、工艺和技术积累深厚的有竞争力的企业。

　　受益于政府相关产业扶持政策的引导，过去几年国内动力电池实现了持续高速增长。随着需求的持续增加，上游部分关键原料及供应链出现瓶颈。各类资本全面进军新能源汽车及动力电池相关市场，产能的高速扩张必然带来中低端市场产能过剩。政府扶持政策逐步退坡，补贴标准不断提高，给锂电池客户带来较大的降低成本及现金流的压力；客车市场增长放缓，乘用车市场接力，动力电池市场在2018年将面对需求换挡的挑战。行业竞争环境的阶段性恶化给本公司持续稳健增长带来挑战。

　　本期债券每年付息一次。本债券同时设置本金提前偿还条款，即自2019年至2020年每年的5月18日分别偿付本期债券发行总额的1/3、2/3。最后2年每年应付利息随当年兑付本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。详细条款可参见《上海璞泰来新能源科技股份有限公司公开发行2017年创新创业公司债券(第一期)募集说明书》，文件披露于上交所网站（）。报告期内，17璞泰01尚未付息，将于2018年5月18日完成首次付息。

　　经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，公司的主体信用等级为AA-，本期债券的信用等级为AA+，评级展望为稳定。

　　报告期内，公司实现营业总收入224,935.88万元，比上年同期增长34.10%；营业成本141,804.75万元，比上年同期上升29.15%；销售费用9,903.25万元，比上年同期上升29.19%；管理费用18,388.50万元，比上年同期上升44.32% ；财务费用1,863.88万元，比上年同期上升1588.93%；归属于上市公司股东的净利润45,086.58万元，比上年同期上升27.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润42,613.42万元，比上年同期上升36.99%。各业务板块扣除内部销售后的经营情况如下：

　　报告期内，负极材料公司采取积极稳健的经营策略，对外不断拓展和挖掘客户的需求，提升对大客户的销售份额，对内扩张产能，缓解产能瓶颈，提升企业经营管理水平，加强对客户和供应商的战略合作。报告期公司负极材料主营业务收入14.68亿元，同比增长39.58%，公司全年实现销量23,554吨，同比增长46.48%，具体业务情况如下：

　　1)公司产品保持持续的竞争力，中高端产品获得国内外大客户认可，产品的价格和毛利率较为稳定，受益于规模效应和管理水平的提升，管理费用率和销售费用率同比下降。

　　2)报告期内，公司2万吨高性能负极材料产能扩建项目部分车间和工序完工，经相关部门批准予以试产贡献部分产能，以及公司通过委托加工方式缓解产能瓶颈，产能获得进一步提升。

　　2017年，公司锂电设备业务板块仍以涂布机业务为主,其实现营业收入4.78亿元，同比增长39.03%，公司全年实现274台锂电设备的销售，扣除内部销售36台，对外销售238台，同比增长39.18%，具体业务情况如下：

　　1)宁德时代等高端客户要求涂布机供应商进行产品升级，对设备验收时间较长，短期销售贡献下降；新开发的及部分中小客户在公司涂布机销售中占比虽上升，但毛利率不稳定，导致整体销售毛利率有所降低。

　　2)锂电池厂商对设备配置及性能要求提高，公司对涂布机升级需要投入更多的零配件，但涂布机价格受设备市场竞争较为激烈影响提升较慢；上游原材料钢材价格上涨，带动公司涂布机配件厂商相应提价，材料成本上升。

　　3)随着公司的技术储备和市场开拓的推进，公司着手在锂电前端分散、搅拌及后端分切设备领域进行研发投入和市场推广，相应管理费用进一步增加，短期拉低公司净利润率。

　　报告期，公司涂覆隔膜业务有涂覆加工服务和隔膜销售两种业务模式，得益于公司生产规模扩大、规模效应逐步显现，生产工艺、质量控制水平不断提升，报告期内涂覆隔膜业务实现营业收入2.13亿元，同比增长6.58%，公司全年实现涂覆隔膜及加工9,553万平米（不考虑涂覆层数），同比增长51.73%，具体业务情况如下：

　　1)报告期内，公司通过其全资子公司宁德卓高以自筹资金对募投项目“高安全性锂离子电池功能涂层隔膜生产基地及研发中心建设项目--涂层隔膜生产基地建设子项目”进行了预先投入，提升了公司的产能；

　　2)公司是国内较早从事隔膜陶瓷涂层研究和产业化的公司之。