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半岛彩票:曼恩斯特去年营收24亿应收款2亿对宁德时代收入剧

　　深交所创业板上市委员会定于6月15日召开2022年第33次上市委员会审议会议，审议深圳市曼恩斯特科技股份有限公司（简称“曼恩斯特”）的首发上市申请。

　　曼恩斯特主要从事高精密狭缝式涂布模头及其配件、涂布设备的研发、设计、生产和销售，公司产品主要应用于锂电池生产设备、新能源装备等高端制造领域。

　　截至招股说明书签署日，深圳市信维投资发展有限公司（简称“信维投资”）持有公司51.76%的股份，为公司控股股东。信维投资股东为唐雪姣和彭建林，分别持有信维投资70.00%和30.00%股权。同时，唐雪姣作为长兴曼恩斯的执行事务合伙人，通过长兴曼恩斯控制发行人10.56%表决权。彭建林与唐雪姣系夫妻关系，合计控制公司62.32%股份表决权，为曼恩斯特共同实际控制人。

　　曼恩斯特计划公开发行股票不超过3,000万股，且本次发行完成后公开发行股数占发行后总股数的比例不低于25%，保荐机构为民生证券股份有限公司，保荐代表人为缪晓辉、马小军。

　　公司拟募集资金53,093.51万元，分别用于安徽涂布技术产业化建设项目、涂布技术产业化建设总部基地项目、涂布技术产业化研发中心建设项目、补充流动资金。

　　上述同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2,133.78万元、4,666.32万元、3,489.81万元，净现比分别为0.36、0.78、0.37。

　　2022年1-3月，公司营业收入为8,046.71万元，较2021年1-3月增长121.75%；归属于母公司股东的净利润为3,001.16万元，同比增长145.51%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为2,853.59万元，同比增长150.11%。

　　公司预计2022年1-6月可实现营业收入18,000.00万元至20,000.00万元，同比增长幅度约为94.40%至116.00%；预计可实现归属于母公司股东的净利润6,600.00万元至7,700.00万元，同比增长幅度约为108.11%至142.80%；预计可实现归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润6,500.00万元至7,600.00万元，同比增长幅度约为117.39%至154.18%。

　　2019年至2021年，曼恩斯特的研发费用分别为675.86万元、910.79万元、2,209.83万元，占营业收入的比例为5.56%、6.18%、9.23%。截至招股说明书签署日，曼恩斯特及其子公司已获得授权专利96项。创业板上市委在二轮问询中，提到曼恩斯特“”涂布模头和垫片的设计和加工工艺”为公司核心技术，但未申请专利，要求公司说明未申请专利保护的原因。

　　2019年至2021年，曼恩斯特的主营业务毛利率为74.08%、67.87%和71.81%，同行业可比公司毛利率平均值为33.97%、31.25%和30.21%，曼恩斯特毛利率超过同行业均值约40个百分点。

　　上述同期，曼恩斯特的产能利用率分别为97%、93%、99%，产销率分别为99%、93%、95%。

　　2019年至2021年，曼恩斯特对前五大客户（含同一控制下企业）销售额占销售收入的比例分别为81.16%、62.59%和67.82%，公司客户集中度较高。其中对第一大客户宁德时代及其子公司销售额分别占销售收入的比例分别为62.75%、20.89%和23.63%。

　　在招股书中，曼恩斯特提示了对宁德时代收入下滑的风险。宁德时代和杭州安脉盛智能技术有限公司（简称“安脉盛”）于2020年7月29日合资成立安脉时代智能制造（宁德）有限公司（简称“安脉时代”），安脉盛持有51%股权，宁德时代持有49%股权。安脉时代系宁德时代智能制造解决方案的主要提供方，为宁德时代成功开发了智能涂布模头产品，后续曼恩斯特生产的普通涂布模头本体产品将作为安脉时代智能涂布模头产品中的一个配套部件提供给安脉时代。

　　2019年至2021年，曼恩斯特销售给宁德时代及其子公司的金额分别为7,624.15万元、3,076.30万元和2,440.60万元，公司2019年-2020年无对安脉时代的销售，2021年对安脉时代的销售收入为2,478.78万元，未来随着公司涂布模头产品向安脉时代逐步交货，公司直接向宁德时代及其子公司销售额将逐步减少。

　　2019年至2021年，曼恩斯特的合并报表资产负债率分别为51.16%、26.29%和38.65%，公司流动比率分别为1.71倍、3.44倍、2.35倍，速动比率分别为1.32倍、3.00倍、1.83倍。同行业可比公司的资产负债率平均值分别为51.38%、42.88%、55.76%，流动比率平均值分别为1.58倍、1.88倍、1.441倍，速动比率平均值分别为1.12倍、1.50倍、0.96倍。

　　2019年至2021年各期末，曼恩斯特的应收账款及合同资产账面余额分别为3,141.74万元、6,504.56万元、13,242.68万元，增长率达328.32%、107.04%、103.59%，上述应收账款及合同资产占营业收入的比例分别为25.86%、44.16%和55.32%，上升较快。公司应收账款坏账准备分别为169.73万元、381.09万元、886.11万元。

　　上述各期末，曼恩斯特的应收账款周转率分别为6.63次、3.39次、2.86次，同行业可比公司的应收账款周转率平均值分别为3.09次、2.60次、3.45次。

　　2019年至2021年各期末，曼恩斯特的应收票据账面价值分别为3,665.30万元、1,691.25万元、6,604.34万元，计提坏账损失分别为9.70万元、6.07万元和209.36万元。

　　以此计算，上述各期末曼恩斯特的应收账款（含合同资产）和应收票据合计6,807.04万元、8,195.81万元、19,847.02万元。

　　2019年至2021年各期末，曼恩斯特的存货账面价值分别为2,646.39万元、2,900.64万元和10,131.83万元，占流动资产的比例分别为22.80%、12.85%和22.38%，报告期内存货占流动资产的比例呈上升趋势。

　　上述各期末，曼恩斯特的存货周转率分别为1.51次、1.71次、1.04次，同行业可比公司的存货周转率平均值分别为1.54次、1.77次、1.76次。

　　报告期内，曼恩斯特及控股子公司深圳天旭存在4类不规范使用票据行为，包括非金融机构票据贴现、大面额票据兑换成小面额票据、向供应商背书转让大面额票据，供应商用小面额票据向公司支付大面额票据与实际货款之差额、客户向曼恩斯特背书转让大面额票据，公司用小面额票据向客户支付大面额票据与实际货款之差额，涉及金额分别为334.82万元（深圳天旭88.71万元）、625.00万元、51.00万元、33.91万元。

　　另外，曼恩斯特报告期内存在3项违法违规，包括开工建设前后未及时报送项目信息、建设进度等，开工建设前未办理建设项目环境影响手续，未取得施工许可证擅自施工。截至招股说明书签署日，安徽曼恩斯特已补充办理相关手续，且上述建设手续瑕疵均已取得相关主管部门的确认，不属于重大违法违规行为，公司称不会对本次发行上市构成重大实质性障碍。

　　招股书披露，曼恩斯特于2014年12月成立，截至2020年10月前公司100%的股权全部由内部人员持有。股东构成分别为控股股东信维投资与3家员工持股平台——长兴文刀网络科技合伙企业（简称“长兴文刀”）、长兴承礼网络科技合伙企业（简称“长兴承礼”）、长兴曼恩斯企业管理咨询合伙企业（简称“长兴曼恩斯”）。

　　上述投资平台穿透后为3个家庭持股：唐雪姣、彭建林夫妇，刘宗辉、刘杰夫妇，王精华、谭利英夫妇。其中唐雪姣、彭建林夫妇为曼恩斯特实际控制人，唐雪姣在曼恩斯特任董事长，彭建林任董事、总经理，刘宗辉及王精华均任职董事及副总经理。

　　2020年10月，长兴文刀、长兴承礼、长兴曼恩斯分别将其持有的12.50万元出资额转让给3名外部投资机构及投资人，转让价格均为120.00元/出资额。以此计算，3家员工持股平台分别获得股权转让款1,500.00万元，其中唐雪姣获得股权转让款1,050.00万元，刘宗辉、刘杰夫妇获得股权转让款1,725.00万元，王精华、谭利英夫妇获得股权转让款1,725.00万元。

　　上述股权转让前，曼恩斯特全部认缴出资为500.00万元，其中实际缴纳为0元，转让后才由原股东与新股东共同完成实缴出资，即实控人及高管几人在还未实缴注册资本前就先合计套现了4,500.00万元。