半岛彩票:【 东材科技 】高频高速树脂、高端光学膜国产化替代

　　2022下半年盈利承压，主要因为需求偏弱、停产以及股权激励费用计提导致。22Q3/22Q4/23Q1扣非净利润分别为0.22/0.49/0.58亿元，随着产能释放，终端需求逐步改善，业绩有望逐季改善

　　绝缘材料：差异化光伏PET背板基膜（无氟/透明）扩产4W吨（2023Q1开始放量），需求紧俏；电工PP基膜扩产3000吨超薄线年中投产，新能源车、特高压等需求旺盛，盈利能力强劲

　　光学膜：扩产11W吨（2023年4W吨，2024年4.5W吨，2025年2.5W吨），新产品聚焦偏光片/MLCC离保膜基膜，主要为外资垄断，#公司已导入进杉金、三利谱、三环、风华等下游企业，逐步上量电子材料：22年投产5200吨高频高速特种树脂、6W吨特种环氧树脂、23年中投产16W吨酚醛树脂，随着5G、x86服务器升级、AI领域等高频高速领域的需求高增，高端电子树脂国产化率低，进口替代空间广阔，#公司与生益科技、台光、台耀等覆铜板企业深化合作，改性与高频高速树脂快速放量新材料：PP复合铜箔替代传统电解铜箔大势所趋，公司拥有超薄PP基膜产能，向下延伸PP复合铜箔，有望在2023年实现放量；汽车挡风玻璃、高层建筑、光伏钙钛矿电池需求高增长，公司拥有1W吨PVB产能；2023年上半年50万平质子交换膜有望投产，顺应电解水制氢与车用燃料电池领域高增长；承接韩国Chemas成熟技术支持，布局A/K光刻胶树脂单体———————————————2023-2025年归属净利润预计为5.5/7.8/9.8亿元，业绩有望逐季高增，

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　　【 东材科技 】高频高速树脂、高端光学膜国产化替代，叠加产能放量，公司乘势起飞———————————————2022下半年盈利承压，主要因为需求偏弱、停产以及股权激励费用计提导致。22Q3/22Q4/23Q1扣非净利润分别为0.22/0.49/0.58亿元，随着产能释放，终端需求逐步改善，业绩有望逐...